2023年7月10日萬順新材(300057)發布公告稱公司于2023年7月7日接受機構調研，華安證券股份有限公司馬遠方 陳曉、山西證券股份有限公司杜羽樞、興證全球基金孟維維、鵬揚基金管理有限公司梁君岳、鵬盈(海南)私募基金管理中心(有限合伙)鄭小波、海南三花私募基金管理合伙企業(有限合伙)代俊攀、精硯私募基金管理(廣東)有限公司麥帥、方略資產邱建輝、紅土創新基金管理有限公司李坤、中郵證券有限責任公司虞潔攀、國信證券股份有限公司馬可遠、安信證券股份有限公司劉夏凡、華鑫證券有限責任公司傅鴻浩 杜飛、信達證券股份有限公司陳玫潔、東亞前海證券有限責任公司曲文慧、中銀國際證券股份有限公司陶波、中國國際金融股份有限公司傅鍇銘參與。

具體內容如下：

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問：復合銅箔項目進展情況

答：公司銅膜項目自 2021年三季度首次送樣下游以來，經歷了多次送樣、下游測試驗證的歷程，攻克了多項技術難關，近日獲得了下游電池廠客戶首張復合銅箔產品訂單。

問：復合銅箔技術路線情況

答：公司復合銅箔產品包括 PP銅膜、PET銅膜。

問：復合銅箔設備布局情況

公司擁有 7 臺磁控濺射設備(其中一臺雙倍產能)、1 條寬幅高速電子束鍍膜設備，均為進口設備，并配套水鍍設備，可滿足一定規模生產需求。

問：在復合銅箔領域有什么優勢

答：公司在鍍膜領域積累了二十余年生產、技術經驗，覆蓋磁控濺射鍍膜、電子束鍍膜等技術，公司較早切入復合銅膜領域并積淀了核心技術；公司裝備水平先進，具備一定產能規模；另外公司在電池鋁箔產業積累的豐富客戶資源為發展復合銅箔業務提供了支撐。

問：鋁加工業務布局情況及建設項目進展

答：鋁加工業務是公司目前業務規模最大的一個板塊，通過產業鏈并購及增資擴產，已形成從鋁板帶(鋁箔坯料)到鋁箔、再延伸到涂碳箔縱向一體的鋁加工產業鏈條。

1、 鋁箔產能

江蘇中基以包裝鋁箔為主，現有產能 8.3萬噸，下游應用于無菌包裝、食品軟包裝、煙包、藥包等領域，穩定供應利樂等國際知名客戶。

安徽中基以電池鋁箔為主，穩定供應寧德時代等頭部電池企業。總產能規劃 17.2 萬噸，其中7.2 萬噸高精度電子鋁箔生產項目中一期 4 萬噸項目于 2021 年底投產；二期 3.2 萬噸項目首條軋機已進入調試階段，項目計劃于今年 8 月份建成；年產 10萬噸動力及儲能電池箔項目正在進行工程建設，主設備計劃今年底開始陸續到廠，計劃明年全面完成建設。 項目全部建成后，江蘇中基、安徽中基兩個基地將形成 25.5 萬噸鋁箔總產能。

2、 鋁板帶產能

江蘇華豐、安徽中基現有產能 11萬噸。

四川中基年產 13 萬噸高精鋁板帶項目部分設備已投入運行，項目計劃在今年全面完工。

3、涂碳箔產能深圳宇鏘現有產能 3700 噸/年，正在籌建年產 5 萬噸新能源涂碳箔項目。

通過產能布局，公司鋁加工產業鏈不斷完善，規模優勢將逐步顯現，鋁箔業務品牌效應和行業影響力持續提升。

問：電池鋁箔在鈉離子電池的應用情況

答：公司電池鋁箔已應用于鈉離子電池，鈉離子電池正、負極均使用電池鋁箔。

問：功能性薄膜業務其它產品情況

答：功能性薄膜業務一季度銷量 78萬平方米，同比增長 300%，光伏高阻隔膜、高端包裝阻隔膜銷售市場逐步打開。今年公司重點聚焦有發展潛力的產品市場，加大光伏高阻隔膜、車衣膜等產品市場拓展力度，提高產能利用率。

問：公司發展規劃重心

答：集中資源聚焦核心業務，抓住新能源、儲能、光伏發展的契機，聚焦新材料產業發展。

萬順新材(300057)主營業務：鋁箔/鋁板的生產及銷售業務、紙制品、光電產品、包裝材料等的加工、制造、研發以及紙類物資貿易業務等。

萬順新材2023一季報顯示，公司主營收入11.42億元，同比下降14.59%；歸母凈利潤-485.69萬元，同比下降108.98%；扣非凈利潤-781.94萬元，同比下降115.58%；負債率43.52%，財務費用1829.24萬元，毛利率8.05%。

該股最近90天內共有4家機構給出評級，買入評級4家；過去90天內機構目標均價為9.17。

以下是詳細的盈利預測信息：

融資融券數據顯示該股近3個月融資凈流入8464.66萬，融資余額增加；融券凈流入200.33萬，融券余額增加。根據近五年財報數據，證券之星估值分析工具顯示，萬順新材(300057)行業內競爭力的護城河一般，盈利能力較差，營收成長性較差。財務可能有隱憂，須重點關注的財務指標包括：有息資產負債率、應收賬款/利潤率、經營現金流/利潤率。該股好公司指標1.5星，好價格指標2.5星，綜合指標2星。(指標僅供參考，指標范圍：0 ~ 5星，最高5星)