7月11日早盤，港(gang)股(gu)(gu)(gu)三大指數高(gao)走(zou)震蕩走(zou)高(gao)，港(gang)股(gu)(gu)(gu)通(tong)互聯網指數上漲1.48%。互聯網股(gu)(gu)(gu)方(fang)(fang)面，阿里影業、中國儒(ru)意(yi)、金山云漲逾4%，東方(fang)(fang)甄選(xuan)、眾安在線漲逾3%；大型(xing)科技股(gu)(gu)(gu)方(fang)(fang)面，小米集團-W漲超3%，騰訊控股(gu)(gu)(gu)、美團-W漲近2%，快手-W拉升翻(fan)紅。

重手聚焦港股互聯(lian)網(wang)龍頭的港股互聯(lian)網(wang)ETF（513770）早盤高(gao)開低走(zou)，10:30后陡然拉升，截至發文(wen)場內價(jia)格上漲1.46%，實時(shi)成交額7714萬元。

(資料圖)

1、集(ji)中整改告一段落，機構看好港股科網股低位反彈

消息面上，平(ping)臺經濟集中整改告一段落(luo)，對港股互聯網板塊(kuai)影響(xiang)較為深(shen)遠，短(duan)期刺激(ji)板塊(kuai)反彈走(zou)高。

天風證券最新觀點(dian)認為，平臺金融(rong)業務整改“善始善終”，有助于提振市場對中國(guo)大型科技股(gu)(gu)的風險偏(pian)好(hao)，看好(hao)港股(gu)(gu)科網股(gu)(gu)低位反彈。

中金公司也認為(wei)，后續(xu)相關公司的(de)金融業務(wu)有望在全面的(de)監管框架下(xia)，獲得更健康的(de)發展環境，可以對板塊更樂觀一些。

港(gang)股互聯網(wang)ETF（513770）基(ji)金經(jing)理豐晨成認為此次監管表態明確平(ping)臺企業金融業務(wu)進入(ru)常態化監管并(bing)鼓(gu)(gu)勵發展(zhan)，結合之前平(ping)臺經(jing)濟(ji)在(zai)數據(ju)安全領域的(de)規范治理事件落地，鼓(gu)(gu)勵平(ping)臺經(jing)濟(ji)發展(zhan)的(de)典型性綠燈案(an)例依然在(zai)政策面上值得期待，有助于提振互聯網(wang)企業長期發展(zhan)信心。

2、樂觀(guan)因素(su)持(chi)續(xu)累積，關注(zhu)業績韌(ren)性較(jiao)強的互聯網龍頭

中金(jin)公司認為，即將(jiang)到(dao)來的(de)業(ye)績期有利于(yu)業(ye)績韌性較強(qiang)的(de)互聯網(wang)公司。2023年上半年的(de)行(xing)情兩極分(fen)化，受益技術驅動，遠期邏(luo)輯改善的(de)互聯網(wang)公司取得較大(da)(da)漲幅；受益消費(fei)復(fu)蘇，近(jin)期數據改善的(de)互聯網(wang)公司，卻在市場對整體經(jing)濟的(de)擔憂下持續低迷。然(ran)而，隨著業(ye)績期到(dao)來，前(qian)者遠期的(de)敘事邏(luo)輯和當(dang)下業(ye)績并無聯系，而后者，尤其是大(da)(da)部分(fen)互聯網(wang)大(da)(da)廠，卻積極把握了溫和的(de)消費(fei)復(fu)蘇趨勢(shi)，甚至通過更靈(ling)活的(de)應對取得了更大(da)(da)的(de)結構性優勢(shi)。

中(zhong)泰國(guo)(guo)際最新(xin)策(ce)略觀點也表(biao)示，靜待業績(ji)上(shang)修(xiu)，港股下(xia)半年料先抑后揚。當前(qian)市場對(dui)今(jin)明兩年的(de)(de)(de)盈利(li)預測已(yi)明顯低于去(qu)年10月底。盡管中(zhong)國(guo)(guo)經濟短期(qi)的(de)(de)(de)復蘇動(dong)能仍具波折，但總(zong)體復蘇的(de)(de)(de)大(da)方向(xiang)是(shi)確定的(de)(de)(de)，隨著中(zhong)國(guo)(guo)央行(xing)降息拉(la)開(kai)(kai)新(xin)一輪穩增長政策(ce)的(de)(de)(de)序(xu)幕，中(zhong)國(guo)(guo)庫存周(zhou)期(qi)逐漸轉向(xiang)被動(dong)去(qu)庫存，疊加全球基(ji)欽擴張周(zhou)期(qi)即將開(kai)(kai)啟，預計會紓緩港股的(de)(de)(de)盈利(li)下(xia)修(xiu)壓(ya)力，甚至有(you)機會被重新(xin)上(shang)修(xiu)。此外，美(mei)聯儲加息終有(you)盡頭(tou)，港股將迎(ying)來(lai)較(jiao)好的(de)(de)(de)布局機會。

港股互聯網ETF（513770）基金經(jing)理(li)豐晨成也表示，今年在美聯儲加息節奏預期(qi)反(fan)復等(deng)(deng)外(wai)因以外(wai)，港股互聯網板(ban)塊內部的樂(le)觀因素正在累積，包括(kuo)降(jiang)本增(zeng)效下利潤率改(gai)善、收(shou)入增(zeng)速回暖(nuan)，積極(ji)擁抱AI爭取(qu)長期(qi)新增(zeng)長點等(deng)(deng)。

據了(le)解，港(gang)股(gu)互(hu)(hu)聯(lian)(lian)網(wang)ETF（513770）跟蹤中證港(gang)股(gu)通互(hu)(hu)聯(lian)(lian)網(wang)指數（931637），權重(zhong)(zhong)股(gu)匯(hui)聚騰訊(xun)(xun)控(kong)股(gu)、美(mei)團(tuan)(tuan)(tuan)、小(xiao)米(mi)集團(tuan)(tuan)(tuan)、快手等(deng)不同互(hu)(hu)聯(lian)(lian)網(wang)細分(fen)賽(sai)道龍頭(tou)公司，其中持倉(cang)騰訊(xun)(xun)控(kong)股(gu)、美(mei)團(tuan)(tuan)(tuan)、小(xiao)米(mi)集團(tuan)(tuan)(tuan)、快手、京東健康權重(zhong)(zhong)超60%，前十大成份股(gu)權重(zhong)(zhong)近(jin)80%，重(zhong)(zhong)手聚焦互(hu)(hu)聯(lian)(lian)網(wang)巨頭(tou)企業，備受南向資金青睞(lai)，經(jing)濟復蘇大勢下經(jing)營(ying)業績(ji)有(you)望迎(ying)來(lai)回暖。

風險提(ti)示：港(gang)股(gu)互(hu)聯網ETF被(bei)動跟蹤中(zhong)證港(gang)股(gu)通互(hu)聯網指數(shu)，該指數(shu)基(ji)(ji)日(ri)為(wei)(wei)2016.12.30，發布于(yu)2021.1.11，指數(shu)成份股(gu)構(gou)成根據(ju)該指數(shu)編制規(gui)則(ze)適(shi)(shi)時(shi)調整。文中(zhong)指數(shu)成份股(gu)僅(jin)作展示，個股(gu)描述不(bu)(bu)(bu)作為(wei)(wei)任(ren)(ren)何(he)(he)形式(shi)的(de)(de)投(tou)(tou)資(zi)(zi)建議，也不(bu)(bu)(bu)代(dai)表(biao)(biao)管理(li)人(ren)旗(qi)下任(ren)(ren)何(he)(he)基(ji)(ji)金(jin)(jin)的(de)(de)持(chi)倉信息(xi)和交易動向。基(ji)(ji)金(jin)(jin)管理(li)人(ren)評估的(de)(de)本(ben)基(ji)(ji)金(jin)(jin)風險等級為(wei)(wei)R4-中(zhong)高風險，適(shi)(shi)合適(shi)(shi)當性評級C4以上投(tou)(tou)資(zi)(zi)者。任(ren)(ren)何(he)(he)在本(ben)文出現的(de)(de)信息(xi)（包括但不(bu)(bu)(bu)限于(yu)個股(gu)、評論、預測(ce)、圖表(biao)(biao)、指標(biao)、理(li)論、任(ren)(ren)何(he)(he)形式(shi)的(de)(de)表(biao)(biao)述等）均只(zhi)作為(wei)(wei)參考，投(tou)(tou)資(zi)(zi)人(ren)須對(dui)任(ren)(ren)何(he)(he)自主決(jue)定的(de)(de)投(tou)(tou)資(zi)(zi)行為(wei)(wei)負(fu)責。另，本(ben)文中(zhong)的(de)(de)任(ren)(ren)何(he)(he)觀(guan)點、分析及預測(ce)不(bu)(bu)(bu)構(gou)成對(dui)閱讀者任(ren)(ren)何(he)(he)形式(shi)的(de)(de)投(tou)(tou)資(zi)(zi)建議，亦(yi)不(bu)(bu)(bu)對(dui)因使用(yong)本(ben)文內容所(suo)引發的(de)(de)直接或間接損(sun)失負(fu)任(ren)(ren)何(he)(he)責任(ren)(ren)。基(ji)(ji)金(jin)(jin)投(tou)(tou)資(zi)(zi)有風險，基(ji)(ji)金(jin)(jin)的(de)(de)過往業績并(bing)不(bu)(bu)(bu)代(dai)表(biao)(biao)其(qi)(qi)未(wei)來表(biao)(biao)現，基(ji)(ji)金(jin)(jin)管理(li)人(ren)管理(li)的(de)(de)其(qi)(qi)他基(ji)(ji)金(jin)(jin)的(de)(de)業績并(bing)不(bu)(bu)(bu)構(gou)成基(ji)(ji)金(jin)(jin)業績表(biao)(biao)現的(de)(de)保(bao)證，基(ji)(ji)金(jin)(jin)投(tou)(tou)資(zi)(zi)需謹慎(shen)。