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港股繼續縮量上升，恒生指數全日上升180點或0.97%，收報18,659點。恒生科指上升1.47%，收報4,003點。大市成交金額僅839多億港元，而港股通則錄得20.79億港元的凈流出。

中泰國際認為，恒生指數連續兩天沖高回落且大市成交低迷，顯示投資者追高意愿不高，但是港股大部分板塊錄得升幅，市寬改善說明存量資金的情緒有所好轉。盤面上，汽車及其零部件股份繼續獲資金流入，浙江世寶(01057.HK)、耐世特(01316.HK)等分別大升36.4%及17.7%。而餐飲、博彩、旅游、電影等可選消費則受惠暑假行情而造好。

離岸人民幣高見7.1949，逐漸脫離7.3的水平。從走勢及央行的表態上，人民幣應已脫離單邊貶值的態勢，預計短期在7.2左右雙向波動。人民幣不再單邊貶值有助緩和港股的盈利下修壓力，同時改善市場的風險偏好。

此外，政策面上，央行與國家金融監督管理總局于7月10日聯合發布《關于延長金融支持房地產市場平穩健康發展有關政策期限的通知》“地產金融16條+”，明確有關政策適用期限的，統一延長至2024年12月31日。政策反映中央有穩定房地產的意愿，因此不需要對政策過分悲觀，料后續有更多穩增經濟的政策出臺。

短期看，中泰國際預計港股將繼續在現水平上下波動，但看好港股的中期表現。主要是隨著央行降息拉開新一輪穩增長政策的序幕，中國庫存周期逐漸轉向被動去庫存，而美國10年期債息將因1) 政策利率見頂、2) 美國經濟增長放緩、3) 通脹逐漸下行而走出一波下行態勢，緩和對于港股的估值及流動性的擠壓。

央行公布了6月金融數據，新增人民幣貸款3.05萬億元，超預期的2.3萬億元。M1同比+3.1%，創22年1月以來最低增速；M2同比+11.3%；社融同比+9.0%。6月居民戶新增貸款9,639億，同比多增1,157億元，但對比6月居民存款新增2.67萬億元，同比多增1,997億元，居民部門儲蓄傾向仍高。總體上，M1增速大幅放緩反映實體經濟活力不足，結合日前公布較低迷的核心CPI，共同指向經濟內生需求疲弱。M2-M1及M2-社融剪刀差再度擴大，指向貨幣傳導機制不暢順，資金在銀行間空轉。