房地產風險市(shi)場(chang)(chang)化出清，不是一(yi)朝一(yi)夕能夠完成(cheng)的(de)，仍需加強政策協調，促進市(shi)場(chang)(chang)力量各顯(xian)其能，盡快(kuai)完成(cheng)重整(zheng)。希望政策之手(shou)和市(shi)場(chang)(chang)之手(shou)協調發力，助力“保交樓”快(kuai)速落地，修(xiu)復市(shi)場(chang)(chang)預期，促進市(shi)場(chang)(chang)企穩回升

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■王麗新

7月(yue)10日(ri)晚間，中國(guo)人民(min)銀行、國(guo)家金(jin)融監督管理總局宣(xuan)布，對(dui)2022年11月(yue)份發布的《關于做好當前(qian)金(jin)融支持房地產市場平穩健康發展工作的通(tong)知》(以(yi)下(xia)簡稱“金(jin)融16條”)中有關政(zheng)策(ce)有適(shi)用期(qi)限(xian)的，將適(shi)用期(qi)限(xian)統一延長至2024年12月(yue)31日(ri)，其他不涉及(ji)適(shi)用期(qi)限(xian)的政(zheng)策(ce)長期(qi)有效。

政(zheng)策(ce)適用(yong)期限延長主要涉及兩方面內容，一是延長房(fang)企開發(fa)貸(dai)款、信托貸(dai)款等存量融(rong)(rong)(rong)資展期，可不(bu)(bu)調(diao)整貸(dai)款分(fen)類；二是向(xiang)專(zhuan)項借(jie)款支持項目發(fa)放(fang)(fang)的(de)配套融(rong)(rong)(rong)資，在貸(dai)款期限內不(bu)(bu)下調(diao)風險分(fen)類，新發(fa)放(fang)(fang)配套融(rong)(rong)(rong)資形(xing)成不(bu)(bu)良的(de)，相(xiang)關機構和(he)人員(yuan)予以免責。與(yu)之(zhi)前的(de)“金融(rong)(rong)(rong)16條”相(xiang)關政(zheng)策(ce)規定期限相(xiang)比，均(jun)延長了一年半時間。

在三(san)季度房(fang)企償債(zhai)高峰到(dao)來(lai)之前，管理(li)部門(men)及時(shi)推(tui)出“續力”舉措，針對性很強(qiang)，有助于遏制房(fang)地產行業(ye)風險(xian)擴散，加快風險(xian)出清進(jin)程，促進(jin)市場企穩。

一方(fang)面，金融機構繼續對房地產(chan)企(qi)業存量(liang)融資展期(qi)，可(ke)為(wei)保交樓提供(gong)有力支持。

經過近(jin)一(yi)年的(de)協調努(nu)力(li)，項(xiang)(xiang)目交付量持(chi)續上升，這是積(ji)極(ji)信號。但項(xiang)(xiang)目停工(gong)、樓(lou)盤(pan)交付延期乃(nai)至爛尾，背后往(wang)往(wang)是巨量資金、錯綜復雜的(de)債(zhai)務(wu)關系，牽(qian)一(yi)發動全身(shen)，解(jie)決起來并不容易。因(yin)此，需要保(bao)持(chi)政策穩定，以便(bian)緩解(jie)壓(ya)力(li)，化解(jie)問題。

延長(chang)上述(shu)兩項(xiang)金融政策(ce)適用期限，可進一步打消(xiao)金融機構的顧慮，改變(bian)其(qi)“不敢不愿”向部(bu)分(fen)出(chu)險房企貸款的情況，鼓勵其(qi)繼續向專項(xiang)借款支持項(xiang)目發(fa)放配套(tao)融資，確保(bao)出(chu)險項(xiang)目專款專管，順利建(jian)設施(shi)工(gong)，順利完成交付(fu)。

另一方面，可進一步引(yin)導(dao)增量(liang)資金入(ru)場，幫(bang)助房地(di)產企業恢復“造血(xue)”功能，防止行業風(feng)險進一步擴散。

當(dang)(dang)前，銷(xiao)售市場下行，若融資渠道再遇阻，很可(ke)能形成“兩頭堵(du)”的流(liu)動性緊張局面(mian)，進而導致(zhi)出險(xian)面(mian)擴(kuo)大。據中(zhong)指(zhi)研究院統(tong)計，當(dang)(dang)前房(fang)企債(zhai)券(quan)存量余額(e)約2.9萬億元(yuan)，一年(nian)內(nei)到期余額(e)為9277.4億元(yuan)，今年(nian)7月份、9月份到期債(zhai)券(quan)余額(e)均超(chao)900億元(yuan)。面(mian)對三季度償債(zhai)高(gao)峰，亟須增量資金(jin)入場，構建起(qi)新的資金(jin)供需平(ping)衡。

延長上(shang)述兩項(xiang)金(jin)融(rong)政策適(shi)用期限(xian)，可以為增量入(ru)(ru)場資(zi)(zi)金(jin)添加“融(rong)資(zi)(zi)安(an)全回(hui)收”的確(que)定(ding)性(xing)系數，減緩金(jin)融(rong)機構(gou)、承(cheng)接交(jiao)(jiao)付企(qi)業等各方主體的資(zi)(zi)金(jin)壓力，引導(dao)其(qi)在(zai)保交(jiao)(jiao)付上(shang)投入(ru)(ru)更(geng)(geng)多(duo)(duo)資(zi)(zi)金(jin)，進(jin)一(yi)步提升專項(xiang)借款配套(tao)融(rong)資(zi)(zi)的落地效果。更(geng)(geng)重要的是，有融(rong)資(zi)(zi)性(xing)現金(jin)流入(ru)(ru)，可為相關房企(qi)預留(liu)更(geng)(geng)多(duo)(duo)調整空間，助其(qi)保證順利交(jiao)(jiao)付，提升品牌信用度，進(jin)而恢復“造(zao)血”能(neng)力，維持正(zheng)常運轉(zhuan)。

當然，房地(di)產風險市場(chang)化(hua)出清，不是一(yi)朝一(yi)夕能夠完(wan)成(cheng)的，仍需加強政(zheng)策協調，促(cu)進(jin)(jin)市場(chang)力量(liang)各顯(xian)其(qi)能，盡快完(wan)成(cheng)重整(zheng)。希望(wang)政(zheng)策之手和(he)市場(chang)之手協調發力，助力“保交樓”快速落(luo)地(di)，修復市場(chang)預期，促(cu)進(jin)(jin)市場(chang)企穩回升(sheng)。