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中信建投研報指(zhi)出(chu)，回顧6月(yue)以來的人民幣(bi)(bi)走(zou)勢(shi)，貨(huo)幣(bi)(bi)政策(ce)分化、國(guo)內經濟(ji)預(yu)期走(zou)弱是影響近期人民幣(bi)(bi)匯率(lv)(lv)的主要因(yin)素。總體上(shang)，匯率(lv)(lv)貶值的驅動因(yin)素由(you)海(hai)外驅動轉向國(guo)內。對(dui)貨(huo)幣(bi)(bi)利率(lv)(lv)的影響方(fang)面，短期看，由(you)于匯率(lv)(lv)對(dui)于貨(huo)幣(bi)(bi)政策(ce)的制(zhi)約，利率(lv)(lv)再向下突破(po)需要較強的助力，因(yin)而多頭的賠率(lv)(lv)明顯下降。當然(ran)，經濟(ji)數據弱復(fu)蘇趨勢(shi)仍(reng)(reng)在、資(zi)產荒行情仍(reng)(reng)在演繹、存款利率(lv)(lv)連續(xu)調降與(yu)貸款利率(lv)(lv)形成(cheng)共振，多頭在中長期視角仍(reng)(reng)然(ran)占優。