文(wen) / 現代物流報(bao)全(quan)媒體(ti)記者 孫(sun)輝 羅穎 綜合報(bao)道(dao)

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受(shou)西太(tai)平洋副熱(re)帶高壓影響，目前本市氣(qi)溫正快速上升，預計本市大(da)部地區今天(tian)的最高氣(qi)溫將超(chao)過(guo)35℃，請(qing)注意用火(huo)用電安全，做好防(fang)暑(shu)防(fang)曬工作。

順豐籌劃赴港上市？

當快(kuai)遞市場從“群雄(xiong)逐鹿(lu)”進(jin)入到(dao)“三足(zu)鼎立(li)”，實力較弱(ruo)的順(shun)豐更需要資本(ben)市場的助力。

7月8日(ri)，順(shun)豐控股(gu)發布公告(gao)稱，公司正在對香(xiang)港資(zi)本市場股(gu)權融資(zi)進行(xing)研究咨詢、探討論(lun)證等(deng)前期工作(zuo)。

這意味著，順豐控(kong)股(gu)將在A股(gu)借殼上市6年(nian)多(duo)后，有可能要赴港二次(ci)上市。

已經在(zai)中(zhong)高端市(shi)場(chang)占據(ju)優勢的順豐控股(gu)，為何要在(zai)此時籌劃赴港上市(shi)？

在業內人士看(kan)來，經過此(ci)前數年的(de)角逐(zhu)，國(guo)內快(kuai)遞市場正轉向新的(de)競爭格局：昔日“通達系”中的(de)不少(shao)對手已然“黯淡”，“卷王”極兔高歌(ge)猛進謀求上市；隱藏于“通達系”背后的(de)菜鳥更是(shi)直接下場，并(bing)披露了IPO計劃；背靠(kao)京(jing)東的(de)京(jing)東物流依(yi)然虎(hu)視眈眈。

當(dang)日(ri)，順(shun)豐控(kong)(kong)股披(pi)露了上半(ban)年業績預告，預計當(dang)期實現歸母凈利潤40.2億(yi)元至42.2億(yi)元，同比增長60%至68%。數據雖好(hao)，卻(que)不能令順(shun)豐控(kong)(kong)股高枕無憂。

數年前，順(shun)豐及通達系(xi)公司曾(ceng)集體上市(shi)，有(you)了資本(ben)市(shi)場支持，行業鏖戰數年。如今，新的巨頭再度集體IPO，快遞(di)行業格局又將出現怎樣的變化(hua)？

時隔數年終提赴港上市

在(zai)公告(gao)中，順豐控股表示，公司(si)正(zheng)在(zai)對香(xiang)港資本(ben)市場股權融資進行研究(jiu)咨詢、探討論(lun)證等前(qian)期工(gong)作。但截至目前(qian)，公司(si)尚未(wei)確(que)定(ding)具(ju)體時間表，亦未(wei)確(que)定(ding)具(ju)體方案(an)。

公司表(biao)示(shi)，是否實施(shi)前述事項(xiang)，以及具體(ti)實施(shi)方式、實施(shi)時間仍有重大不確定性，公司將嚴(yan)格遵照(zhao)《深(shen)圳證券交易所股(gu)票(piao)上(shang)市(shi)規(gui)則》等法律法規(gui)的(de)要求，履行信息披露義務。

近年(nian)來，順豐控股資本動作不斷。

2021年(nian)，順豐(feng)控股(gu)作價175.55億(yi)港元收購嘉里物流(liu)51.5%的股(gu)權。資料(liao)顯示，嘉里物流(liu)的核心(xin)業(ye)務包括綜合物流(liu)、國際貨運(yun)代理及(ji)供(gong)應鏈解(jie)決方(fang)案(an)，擁有橫跨六(liu)大洲遍及(ji)全(quan)球的配送網絡。

順豐控股曾(ceng)表示，通(tong)過收(shou)購嘉(jia)里物(wu)流，將(jiang)進(jin)一步完善其國際業務的戰略布局。

同年，順(shun)豐控股將控股子(zi)公司順(shun)豐同城分拆至港交(jiao)所上市。

與(yu)順(shun)豐控股的核心業務不(bu)同，順(shun)豐同城是一家即時配送(song)服(fu)務平臺，與(yu)美(mei)團、閃送(song)等在該領域展(zhan)開競爭。

對于(yu)順(shun)豐控股自身，市(shi)(shi)場此前曾有(you)赴(fu)港上市(shi)(shi)的(de)傳言(yan)，但其(qi)很快予以澄清。

2020年11月(yue)，有(you)市場傳聞稱，“順(shun)豐控(kong)股考(kao)慮在香(xiang)港(gang)IPO，募(mu)資50億美(mei)元(yuan)。”此后，順(shun)豐控(kong)股澄清，公司未制訂(ding)在香(xiang)港(gang)聯合交易所有(you)限(xian)公司發(fa)行股票并上市的(de)計劃。

極兔狂奔，能否互補？

6月16日晚間，極兔速遞(di)正式向港交(jiao)所(suo)遞(di)交(jiao)上市(shi)申(shen)請材(cai)料，摩根士丹利、美銀和中金(jin)公司(si)擔任(ren)聯席保(bao)薦人，計劃募集5億~10億美元(yuan)。

作為2020年才進軍(jun)中(zhong)國市場的“新(xin)入局者”，極(ji)兔(tu)已經拿下了高達(da)10.9%的市場份(fen)額(e)，是一匹(pi)貨真價實的“黑馬”。

根據弗若斯(si)特沙(sha)利文資料(liao)，按2022年(nian)(nian)包裹量(liang)計(ji)，該公(gong)司為東(dong)南亞排名第(di)一的快遞(di)運(yun)營商，市(shi)場(chang)(chang)份額(e)為22.5%。極兔于2020年(nian)(nian)進(jin)軍中國快遞(di)市(shi)場(chang)(chang)，按包裹量(liang)計(ji)，2022年(nian)(nian)市(shi)場(chang)(chang)份額(e)達(da)到10.9%。

從(cong)2022年快遞(di)公司市占率(lv)排名來(lai)看，中通（22.1%）>韻達（15.9%）>圓通（15.8%）>申(shen)(shen)通（11.7%）>順豐（10.0%），極兔的市占率(lv)已經超過順豐，并且向申(shen)(shen)通靠近。

其中(zhong)(zhong)，過去三年(nian)極(ji)兔(tu)來自中(zhong)(zhong)國業務(wu)的營收分(fen)別為(wei)4.79億(yi)美(mei)元、21.81億(yi)美(mei)元及40.96億(yi)美(mei)元。不(bu)過，至(zhi)今中(zhong)(zhong)國業務(wu)仍然沒有盈利，不(bu)過虧損(sun)已經(jing)從2021年(nian)的9.4億(yi)美(mei)元降至(zhi)2022年(nian)的3.34億(yi)美(mei)元。

可(ke)以理解為，在競爭(zheng)白熱化的(de)(de)快遞市場中，敢(gan)于燒錢的(de)(de)極(ji)兔，依然撕(si)開了一道口子(zi)，成為了一股不可(ke)忽視(shi)的(de)(de)力量(liang)。

在此之前，順豐(feng)控股(gu)已(yi)將(jiang)電商市(shi)場業務轉讓給(gei)極(ji)兔。

5月12日(ri)，順豐(feng)控股宣布(bu)，公司控股子公司豐(feng)網(wang)控股與深(shen)圳(zhen)極(ji)兔(tu)供應鏈有限公司（下稱“深(shen)圳(zhen)極(ji)兔(tu)”）簽署協議(yi)，擬(ni)以11.83億元的價格，向深(shen)圳(zhen)極(ji)兔(tu)轉讓豐(feng)網(wang)信息(xi)100%股權(quan)，后(hou)(hou)者的核心(xin)資產(chan)是豐(feng)網(wang)速運(yun)。交易(yi)完成后(hou)(hou)，豐(feng)網(wang)速運(yun)將從順豐(feng)控股體系中剝離。

同時，順(shun)豐(feng)控(kong)股還持有極兔約1.54%的(de)股權，是(shi)持股比(bi)例最高的(de)“同行”。

在(zai)業內人士(shi)看來，目前，由于定位不同，順豐(feng)控股與極兔存在(zai)一定的業務互(hu)補，如果(guo)雙方能(neng)夠深入合作，不排(pai)除未來成(cheng)為與菜鳥、京東分庭抗禮的重(zhong)要力量。

“‘通達系’集體上(shang)市后，快遞市場的競(jing)爭也愈加(jia)白熱化，有人突出重圍(wei)，有人黯然(ran)掉(diao)隊(dui)。現在，菜鳥、極兔都高調宣布IPO，其(qi)競(jing)爭實力無疑將獲得大幅提升。”該業(ye)內人士說。

其認為，菜(cai)鳥(niao)背靠(kao)阿里，京(jing)東(dong)物(wu)流背靠(kao)京(jing)東(dong)，均擁有龐大的(de)(de)電商生態(tai)資源。與(yu)之相(xiang)比(bi)，順豐控股顯得有些“勢(shi)單(dan)力薄”，此時籌(chou)劃赴港二次上市，能夠為對后續(xu)可(ke)能的(de)(de)行業競爭“積攢彈藥”。

來源：中國基金報

作者：米洛

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快遞界的“拼多多”極兔搶灘IPO

2023年(nian)(nian)物流公司上市(shi)潮即將迎來新玩家(jia)——極(ji)兔速遞(di)。6月16日(ri)晚(wan)間，極(ji)兔速遞(di)正式提交香(xiang)港IPO申請，計劃(hua)募集5億(yi)(yi)~10億(yi)(yi)美(mei)元。招(zhao)股(gu)書顯示，2022年(nian)(nian)極(ji)兔國內(nei)包裹量達到120億(yi)(yi)件，市(shi)場份額約為10.9%。值得注意的(de)是，極(ji)兔目前仍(reng)未真正實現盈利(li)。

加入(ru)中國市(shi)(shi)場三年(nian)的極(ji)兔(tu)，靠著價格戰迅(xun)速在中國快遞市(shi)(shi)場站(zhan)穩了(le)腳跟，去年(nian)開始接連收(shou)購了(le)百世(shi)快遞和(he)順(shun)豐豐網，進(jin)一步擴(kuo)大業務基本盤。在極(ji)兔(tu)狂奔的三年(nian)，埋下了(le)不少(shao)隱患(huan)，虧損(sun)、服(fu)務口碑差、市(shi)(shi)場份額難以(yi)進(jin)一步突破等問題(ti)仍然未解。

極兔燒錢換增長

發家于(yu)東南亞印尼市場(chang)(chang)(chang)，2020年3月極兔快遞正(zheng)式進(jin)軍(jun)中國市場(chang)(chang)(chang)，又在兩年后(hou)再次在中東、南美(mei)洲等海外市場(chang)(chang)(chang)開拓。

招股書顯示(shi)，2020年(nian)至2022年(nian)極(ji)兔累計總營(ying)收達到(dao)(dao)136.54億(yi)(yi)(yi)美元(yuan)，分別(bie)為(wei)15.35億(yi)(yi)(yi)美元(yuan)、48.52億(yi)(yi)(yi)以及72.67億(yi)(yi)(yi)美元(yuan)。此(ci)外，極(ji)兔三年(nian)累計虧損達到(dao)(dao)36.42億(yi)(yi)(yi)美元(yuan)，分別(bie)為(wei)6.06億(yi)(yi)(yi)美元(yuan)、16.47億(yi)(yi)(yi)美元(yuan)、13.89億(yi)(yi)(yi)美元(yuan)，負毛(mao)利(li)率分別(bie)為(wei)17%、11.2%及3.7%。

在(zai)進入中(zhong)國(guo)市場(chang)后(hou)，極兔發展十分迅猛(meng)，2020年(nian)至2022年(nian)，來自中(zhong)國(guo)市場(chang)的復合年(nian)增長率(lv)高達192.5%，遠(yuan)高于來自東(dong)南亞的50.9%。

就包(bao)(bao)裹(guo)量(liang)增長(chang)數據(ju)來看，中國市(shi)場(chang)的增速也要(yao)碾(nian)壓東南(nan)(nan)亞市(shi)場(chang)。數據(ju)顯(xian)示，2020年至2022年，極兔在東南(nan)(nan)亞市(shi)場(chang)的包(bao)(bao)裹(guo)量(liang)分(fen)別為11.5億(yi)件、21.6億(yi)件、25.1億(yi)件，2021年和(he)(he)(he)2022年包(bao)(bao)裹(guo)量(liang)增速分(fen)別為87%和(he)(he)(he)16%。在中國市(shi)場(chang)，極兔三(san)年期間的包(bao)(bao)裹(guo)量(liang)分(fen)別為20.8億(yi)件、83.3億(yi)件、120.25億(yi)件，2021年和(he)(he)(he)2022年的包(bao)(bao)裹(guo)量(liang)增速則分(fen)別為300%和(he)(he)(he)44.3%。

當前(qian)，中國市場(chang)營(ying)收(shou)為其(qi)貢獻(xian)了一半以上業績(ji)。根據極(ji)兔的招股(gu)書(shu)，極(ji)兔在中國市場(chang)的營(ying)收(shou)占(zhan)比已經達到56.4%，約40.96億美元，東南亞市場(chang)占(zhan)32.8%，其(qi)他(ta)市場(chang)占(zhan)比為10.8%。

極(ji)兔(tu)在(zai)中國市場之所以能(neng)在(zai)三(san)年內(nei)取得如此(ci)迅猛的(de)(de)增長，都(dou)是(shi)通過(guo)(guo)大(da)量砸錢換來的(de)(de)。國內(nei)曾有媒(mei)體援引郵政內(nei)部人士(shi)(shi)消息(xi)稱，在(zai)短短10個月里，極(ji)兔(tu)速遞便燒(shao)掉(diao)將(jiang)了(le)(le)200億元，用于拓展市場。更有來自極(ji)兔(tu)內(nei)部的(de)(de)消息(xi)人士(shi)(shi)稱，實際虧損或超過(guo)(guo)了(le)(le)三(san)百(bai)億。

作為“價格屠(tu)夫”，極兔在2020至(zhi)2021年期間，曾因發起(qi)價格戰(zhan)而遭到通達系帶頭的全業內封殺。

2021年，極兔(tu)在中國掀(xian)起了一場價格戰，與百世(shi)快遞爭得你死我活，一度創下最低快遞單票價格的(de)記錄。

不(bu)(bu)過，極兔因為低(di)價傾(qing)銷(xiao)，遭到了(le)義烏郵政(zheng)管理(li)局(ju)的處罰，部分(fen)分(fen)撥(bo)中心被停業(ye)整治(zhi)。市(shi)場(chang)監管總局(ju)和國家郵政(zheng)總局(ju)相繼(ji)出臺(tai)相關(guan)法律條例，要求快遞企業(ye)不(bu)(bu)得操(cao)縱市(shi)場(chang)價格(ge)，以低(di)于(yu)成本價格(ge)傾(qing)銷(xiao)，處罰最重可以暫停經營、吊銷(xiao)執照。

與拼多多相愛相殺

起(qi)家于(yu)東南亞(ya)的極(ji)兔快(kuai)遞，起(qi)初靠著(zhu)拼多(duo)(duo)(duo)(duo)多(duo)(duo)(duo)(duo)在中國(guo)市場得(de)以立(li)足，因為價格低廉被(bei)戲稱為“快(kuai)遞圈的拼多(duo)(duo)(duo)(duo)多(duo)(duo)(duo)(duo)”。極(ji)兔和拼多(duo)(duo)(duo)(duo)多(duo)(duo)(duo)(duo)有著(zhu)說不清道(dao)不明的關系(xi)。

不論極兔承不承認深度綁定拼多(duo)多(duo)，其八成訂單(dan)都(dou)來自于(yu)拼多(duo)多(duo)已經是板上(shang)釘(ding)釘(ding)。依(yi)托(tuo)拼多(duo)多(duo)的訂單(dan)流量，極兔迅速(su)躋(ji)身快遞第一梯隊(dui)，與順豐(feng)、京東物(wu)流以及通達系并(bing)列。

但(dan)近年來(lai)，雙方(fang)卻在極(ji)力解脫雙方(fang)的關系(xi)。拼多多曾多次對外澄清與極(ji)兔無(wu)特殊合作(zuo)、無(wu)投資關系(xi)。

一些網點(dian)工作(zuo)人(ren)員甚至是在(zai)開發(fa)客戶過程(cheng)中，大肆宣揚(yang)拼(pin)(pin)多(duo)多(duo)和(he)極兔(tu)雙方(fang)深度綁定。為(wei)此(ci)，拼(pin)(pin)多(duo)多(duo)專門發(fa)布了懲罰(fa)制(zhi)度，針對(dui)極兔(tu)速遞部分網點(dian)、工作(zuo)人(ren)員在(zai)開發(fa)客戶過程(cheng)中，向(xiang)商家散發(fa)“拼(pin)(pin)多(duo)多(duo)訂(ding)單使(shi)用極兔(tu)速遞發(fa)貨(huo)(huo)可以免(mian)除虛假發(fa)貨(huo)(huo)相關(guan)處罰(fa)、被處罰(fa)機率低”“有拼(pin)(pin)多(duo)多(duo)投資、雙方(fang)有特殊(shu)合(he)作(zuo)關(guan)系”等行為(wei)，拼(pin)(pin)多(duo)多(duo)還(huan)給予極兔(tu)提高業務合(he)作(zuo)保證金等處罰(fa)。

年(nian)初，又(you)有消(xiao)息稱拼(pin)多(duo)(duo)(duo)(duo)多(duo)(duo)(duo)(duo)和極兔(tu)合作即將進(jin)一步深化(hua)。有極兔(tu)廣東地區加盟商透露(lu)，其已經開(kai)始承(cheng)接拼(pin)多(duo)(duo)(duo)(duo)多(duo)(duo)(duo)(duo)上門(men)退(tui)(tui)貨業(ye)務(wu)，并在(zai)(zai)多(duo)(duo)(duo)(duo)個城市開(kai)始試(shi)點。該加盟商表示(shi)，從2022年(nian)底開(kai)始，這項業(ye)務(wu)就已在(zai)(zai)部分(fen)區域(yu)試(shi)點。但如(ru)果所在(zai)(zai)地區尚(shang)未達到(dao)服務(wu)標準，拼(pin)多(duo)(duo)(duo)(duo)多(duo)(duo)(duo)(duo)的退(tui)(tui)貨業(ye)務(wu)仍由順豐提(ti)供(gong)。

在快遞行業結束價格戰，回歸價值和服務競爭，拼(pin)多(duo)多(duo)的背(bei)書并不利于極兔未來(lai)的向(xiang)上發展。一個(ge)觀察(cha)是，拼(pin)多(duo)多(duo)上的極兔快遞訂單比例正在逐漸減少。

極(ji)兔在招股(gu)書中披露，2021年其第一大客戶貢獻的(de)業務收入占極(ji)兔總收入的(de)35.4%，但2022年該比例降低至16.9%。有業內人(ren)士分析稱，該大客戶指的(de)就是拼多多。

繼續燒錢并購、上市

攻城略地之后，極兔快遞(di)(di)又開始為早年(nian)間的狂妄買單。68億收購百(bai)世快遞(di)(di)，與淘寶(bao)“通(tong)達系”握手言和就是征兆。

根據百(bai)世(shi)2020年(nian)的(de)財(cai)報，淘系商家產生(sheng)的(de)快遞(di)單(dan)量約(yue)占百(bai)世(shi)快遞(di)總業務量的(de)41%。為了(le)吃下直播電商的(de)紅利，近兩年(nian)極兔(tu)也開始向快手(shou)和(he)抖音伸出援手(shou)。今年(nian)三(san)月，極兔(tu)還與(yu)京東物流(liu)達成了(le)合作。

據(ju)極兔創始人(ren)李杰(jie)在內部會上透露，極兔的全網(wang)日(ri)均票量已經超過4000萬單。若(ruo)僅以(yi)(yi)快遞(di)日(ri)單量作以(yi)(yi)計算(suan)，極兔已成為國內第四大快遞(di)公司(si)，位列中通、韻(yun)達和圓通之后。

為(wei)了(le)上(shang)市，極兔(tu)還在(zai)營銷上(shang)做(zuo)足(zu)了(le)功夫，先是簽(qian)下梅西作為(wei)品牌(pai)全(quan)球代理人，成(cheng)為(wei)首家“簽(qian)約(yue)足(zu)球巨(ju)星代言”的快遞企(qi)業(ye)(ye)。2023年(nian)春晚(wan)，極兔(tu)成(cheng)為(wei)“2023年(nian)中央廣播電視總臺《春節(jie)聯歡晚(wan)會》物(wu)流行(xing)業(ye)(ye)甄(zhen)選品牌(pai)”。

回(hui)到(dao)消費者端，極兔快遞是幾家(jia)中最亂的。“丟單(dan)、物流停(ting)滯、虛(xu)假發單(dan)、空包”等(deng)是常態。在黑貓投訴上，關于極兔快遞的投訴貼(tie)高(gao)達(da)633個(ge)。

這(zhe)也暴露(lu)了極兔(tu)在失去低價優(you)勢后(hou)的(de)短板，在服(fu)務和效率上還與頭部幾(ji)家快遞公(gong)司(si)相差甚遠。

上市對于(yu)極兔來說(shuo)，或(huo)許是另一(yi)場(chang)燒錢的開端。

作者：何平

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近(jin)日(ri)，中(zhong)(zhong)國(guo)(guo)A股多家(jia)(jia)快(kuai)(kuai)(kuai)(kuai)遞(di)(di)(di)(di)(di)(di)(di)上市(shi)(shi)公(gong)(gong)(gong)司(si)披露的5月(yue)(yue)(yue)經營數(shu)據顯示(shi)(shi)，其(qi)快(kuai)(kuai)(kuai)(kuai)遞(di)(di)(di)(di)(di)(di)(di)相關業(ye)(ye)(ye)(ye)(ye)(ye)(ye)(ye)務(wu)(wu)收入均實現(xian)同(tong)(tong)比(bi)(bi)正增(zeng)(zeng)(zeng)(zeng)(zeng)長(chang)。　　順豐控股公(gong)(gong)(gong)告(gao)(gao)稱，5月(yue)(yue)(yue)速運(yun)物流(liu)業(ye)(ye)(ye)(ye)(ye)(ye)(ye)(ye)務(wu)(wu)營業(ye)(ye)(ye)(ye)(ye)(ye)(ye)(ye)收入151.67億(yi)(yi)(yi)(yi)(yi)元(人民幣，下同(tong)(tong))，同(tong)(tong)比(bi)(bi)增(zeng)(zeng)(zeng)(zeng)(zeng)長(chang)8.82%；完(wan)(wan)成業(ye)(ye)(ye)(ye)(ye)(ye)(ye)(ye)務(wu)(wu)量9.83億(yi)(yi)(yi)(yi)(yi)票(piao)，同(tong)(tong)比(bi)(bi)增(zeng)(zeng)(zeng)(zeng)(zeng)長(chang)8.98%。　　韻達股份公(gong)(gong)(gong)告(gao)(gao)稱，5月(yue)(yue)(yue)快(kuai)(kuai)(kuai)(kuai)遞(di)(di)(di)(di)(di)(di)(di)服(fu)務(wu)(wu)業(ye)(ye)(ye)(ye)(ye)(ye)(ye)(ye)務(wu)(wu)收入37.58億(yi)(yi)(yi)(yi)(yi)元，同(tong)(tong)比(bi)(bi)增(zeng)(zeng)(zeng)(zeng)(zeng)長(chang)1.43%；完(wan)(wan)成業(ye)(ye)(ye)(ye)(ye)(ye)(ye)(ye)務(wu)(wu)量15.39億(yi)(yi)(yi)(yi)(yi)票(piao)，同(tong)(tong)比(bi)(bi)增(zeng)(zeng)(zeng)(zeng)(zeng)長(chang)3.64%。　　圓通(tong)速遞(di)(di)(di)(di)(di)(di)(di)公(gong)(gong)(gong)告(gao)(gao)稱，5月(yue)(yue)(yue)快(kuai)(kuai)(kuai)(kuai)遞(di)(di)(di)(di)(di)(di)(di)產(chan)(chan)品收入41.53億(yi)(yi)(yi)(yi)(yi)元，同(tong)(tong)比(bi)(bi)增(zeng)(zeng)(zeng)(zeng)(zeng)長(chang)6.43%；業(ye)(ye)(ye)(ye)(ye)(ye)(ye)(ye)務(wu)(wu)完(wan)(wan)成量17.9億(yi)(yi)(yi)(yi)(yi)票(piao)，同(tong)(tong)比(bi)(bi)增(zeng)(zeng)(zeng)(zeng)(zeng)長(chang)15.22%。　　申通(tong)快(kuai)(kuai)(kuai)(kuai)遞(di)(di)(di)(di)(di)(di)(di)公(gong)(gong)(gong)告(gao)(gao)稱，5月(yue)(yue)(yue)快(kuai)(kuai)(kuai)(kuai)遞(di)(di)(di)(di)(di)(di)(di)服(fu)務(wu)(wu)業(ye)(ye)(ye)(ye)(ye)(ye)(ye)(ye)務(wu)(wu)收入33.18億(yi)(yi)(yi)(yi)(yi)元，同(tong)(tong)比(bi)(bi)增(zeng)(zeng)(zeng)(zeng)(zeng)長(chang)29.99%；業(ye)(ye)(ye)(ye)(ye)(ye)(ye)(ye)務(wu)(wu)完(wan)(wan)成量15.03億(yi)(yi)(yi)(yi)(yi)票(piao)，同(tong)(tong)比(bi)(bi)增(zeng)(zeng)(zeng)(zeng)(zeng)長(chang)49.85%。　　實際上，除上市(shi)(shi)公(gong)(gong)(gong)司(si)業(ye)(ye)(ye)(ye)(ye)(ye)(ye)(ye)績好(hao)(hao)轉，中(zhong)(zhong)國(guo)(guo)快(kuai)(kuai)(kuai)(kuai)遞(di)(di)(di)(di)(di)(di)(di)行(xing)(xing)業(ye)(ye)(ye)(ye)(ye)(ye)(ye)(ye)5月(yue)(yue)(yue)總體表(biao)現(xian)亦十(shi)分(fen)亮眼。近(jin)日(ri)，國(guo)(guo)家(jia)(jia)郵(you)政局(ju)公(gong)(gong)(gong)布2023年(nian)(nian)(nian)(nian)5月(yue)(yue)(yue)中(zhong)(zhong)國(guo)(guo)快(kuai)(kuai)(kuai)(kuai)遞(di)(di)(di)(di)(di)(di)(di)發(fa)(fa)(fa)展指數(shu)報告(gao)(gao)顯示(shi)(shi)，今年(nian)(nian)(nian)(nian)5月(yue)(yue)(yue)，中(zhong)(zhong)國(guo)(guo)快(kuai)(kuai)(kuai)(kuai)遞(di)(di)(di)(di)(di)(di)(di)發(fa)(fa)(fa)展指數(shu)為(wei)(wei)370.9，同(tong)(tong)比(bi)(bi)提(ti)(ti)升37.8%，行(xing)(xing)業(ye)(ye)(ye)(ye)(ye)(ye)(ye)(ye)市(shi)(shi)場規模進一步(bu)擴(kuo)大，服(fu)務(wu)(wu)質量有所提(ti)(ti)升，寄(ji)遞(di)(di)(di)(di)(di)(di)(di)網絡不斷完(wan)(wan)善(shan)，跨境能力(li)持(chi)(chi)續(xu)(xu)增(zeng)(zeng)(zeng)(zeng)(zeng)強。　　國(guo)(guo)家(jia)(jia)郵(you)政局(ju)有關負責人表(biao)示(shi)(shi)，隨(sui)著中(zhong)(zhong)國(guo)(guo)多地在農(nong)村寄(ji)遞(di)(di)(di)(di)(di)(di)(di)物流(liu)體系(xi)建設(she)、寄(ji)遞(di)(di)(di)(di)(di)(di)(di)渠(qu)道安全、行(xing)(xing)業(ye)(ye)(ye)(ye)(ye)(ye)(ye)(ye)綠色發(fa)(fa)(fa)展等領域出臺政策予以重(zhong)點支持(chi)(chi)，中(zhong)(zhong)國(guo)(guo)快(kuai)(kuai)(kuai)(kuai)遞(di)(di)(di)(di)(di)(di)(di)行(xing)(xing)業(ye)(ye)(ye)(ye)(ye)(ye)(ye)(ye)發(fa)(fa)(fa)展環境持(chi)(chi)續(xu)(xu)向好(hao)(hao)，預(yu)(yu)計(ji)6月(yue)(yue)(yue)行(xing)(xing)業(ye)(ye)(ye)(ye)(ye)(ye)(ye)(ye)仍將(jiang)有良好(hao)(hao)表(biao)現(xian)。　　華福證(zheng)券(quan)分(fen)析師陳照林表(biao)示(shi)(shi)，今年(nian)(nian)(nian)(nian)以來(lai)，快(kuai)(kuai)(kuai)(kuai)遞(di)(di)(di)(di)(di)(di)(di)行(xing)(xing)業(ye)(ye)(ye)(ye)(ye)(ye)(ye)(ye)需求端增(zeng)(zeng)(zeng)(zeng)(zeng)速持(chi)(chi)續(xu)(xu)修(xiu)(xiu)復(fu)(fu)。據國(guo)(guo)家(jia)(jia)郵(you)政局(ju)數(shu)據，截至(zhi)5月(yue)(yue)(yue)31日(ri)，今年(nian)(nian)(nian)(nian)中(zhong)(zhong)國(guo)(guo)快(kuai)(kuai)(kuai)(kuai)遞(di)(di)(di)(di)(di)(di)(di)業(ye)(ye)(ye)(ye)(ye)(ye)(ye)(ye)務(wu)(wu)量已達500億(yi)(yi)(yi)(yi)(yi)件，比(bi)(bi)2019年(nian)(nian)(nian)(nian)達到500億(yi)(yi)(yi)(yi)(yi)件提(ti)(ti)前了155天，比(bi)(bi)2022年(nian)(nian)(nian)(nian)提(ti)(ti)前了27天；1月(yue)(yue)(yue)至(zhi)4月(yue)(yue)(yue)的快(kuai)(kuai)(kuai)(kuai)遞(di)(di)(di)(di)(di)(di)(di)業(ye)(ye)(ye)(ye)(ye)(ye)(ye)(ye)務(wu)(wu)量累計(ji)完(wan)(wan)成371億(yi)(yi)(yi)(yi)(yi)件，同(tong)(tong)比(bi)(bi)增(zeng)(zeng)(zeng)(zeng)(zeng)長(chang)17%，預(yu)(yu)計(ji)本(ben)年(nian)(nian)(nian)(nian)度快(kuai)(kuai)(kuai)(kuai)遞(di)(di)(di)(di)(di)(di)(di)行(xing)(xing)業(ye)(ye)(ye)(ye)(ye)(ye)(ye)(ye)件量增(zeng)(zeng)(zeng)(zeng)(zeng)速為(wei)(wei)15%。今年(nian)(nian)(nian)(nian)行(xing)(xing)業(ye)(ye)(ye)(ye)(ye)(ye)(ye)(ye)價(jia)(jia)(jia)格競爭烈度將(jiang)維持(chi)(chi)理(li)性，頭部快(kuai)(kuai)(kuai)(kuai)遞(di)(di)(di)(di)(di)(di)(di)企業(ye)(ye)(ye)(ye)(ye)(ye)(ye)(ye)伴隨(sui)需求修(xiu)(xiu)復(fu)(fu)或(huo)將(jiang)迎來(lai)業(ye)(ye)(ye)(ye)(ye)(ye)(ye)(ye)績修(xiu)(xiu)復(fu)(fu)。　　國(guo)(guo)海(hai)證(zheng)券(quan)分(fen)析師許(xu)可表(biao)示(shi)(shi)，2023年(nian)(nian)(nian)(nian)是中(zhong)(zhong)國(guo)(guo)快(kuai)(kuai)(kuai)(kuai)遞(di)(di)(di)(di)(di)(di)(di)行(xing)(xing)業(ye)(ye)(ye)(ye)(ye)(ye)(ye)(ye)供需修(xiu)(xiu)復(fu)(fu)、成本(ben)改善(shan)的紅利期。去年(nian)(nian)(nian)(nian)油(you)(you)價(jia)(jia)(jia)大幅(fu)上升對快(kuai)(kuai)(kuai)(kuai)遞(di)(di)(di)(di)(di)(di)(di)企業(ye)(ye)(ye)(ye)(ye)(ye)(ye)(ye)成本(ben)端產(chan)(chan)生了一定壓力(li)。步(bu)入2023年(nian)(nian)(nian)(nian)，油(you)(you)價(jia)(jia)(jia)逐漸進入下行(xing)(xing)區間，快(kuai)(kuai)(kuai)(kuai)遞(di)(di)(di)(di)(di)(di)(di)企業(ye)(ye)(ye)(ye)(ye)(ye)(ye)(ye)成本(ben)壓力(li)有所緩解。隨(sui)著中(zhong)(zhong)國(guo)(guo)經濟持(chi)(chi)續(xu)(xu)向好(hao)(hao)，預(yu)(yu)計(ji)今年(nian)(nian)(nian)(nian)中(zhong)(zhong)國(guo)(guo)快(kuai)(kuai)(kuai)(kuai)遞(di)(di)(di)(di)(di)(di)(di)行(xing)(xing)業(ye)(ye)(ye)(ye)(ye)(ye)(ye)(ye)亦將(jiang)全面復(fu)(fu)蘇，看好(hao)(hao)頭部快(kuai)(kuai)(kuai)(kuai)遞(di)(di)(di)(di)(di)(di)(di)企業(ye)(ye)(ye)(ye)(ye)(ye)(ye)(ye)的發(fa)(fa)(fa)展。

來源：中國新聞網

作者：陳康亮

觀點：

順豐選擇港股IPO　正當其時

快(kuai)遞行業的(de)(de)價(jia)格(ge)戰正(zheng)在(zai)落下帷(wei)幕(mu)。曾經想在(zai)低端快(kuai)遞市場分(fen)一杯羹(geng)的(de)(de)順豐最終也選擇了偃旗息(xi)鼓，守(shou)好自己的(de)(de)中(zhong)高(gao)端市場。而其他的(de)(de)快(kuai)遞，也大多在(zai)自己固有的(de)(de)圈層當中(zhong)，無法突圍(wei)。

此(ci)前，順豐將自己苦心經營了三年的豐網(wang)以11.83億的價(jia)格賣給了自己的競(jing)爭對手(shou)極兔，這也被外(wai)界(jie)解(jie)讀為，要逐步放棄低端市(shi)場，重(zhong)新走回(hui)“老路”。

當(dang)然，順豐之(zhi)所以這(zhe)樣做也(ye)是市場選擇的(de)(de)結果，隨著電商市場增(zeng)速逐(zhu)漸放緩，物流行業(ye)也(ye)會與之(zhi)匹(pi)配，降(jiang)低增(zeng)速。有統計顯示，快(kuai)遞(di)行業(ye)的(de)(de)巔峰(feng)大(da)概在2017年(nian)，當(dang)時順豐的(de)(de)年(nian)度凈利潤(run)高達77億，比“三通一達”的(de)(de)總和還要多。

隨(sui)著行(xing)(xing)業(ye)(ye)進入紅海期，快遞(di)巨頭之間的(de)競爭，導致了快遞(di)的(de)單價越來越低，服務質量也在(zai)變得(de)越來越差，甚至有一些快遞(di)企(qi)(qi)業(ye)(ye)退出(chu)了鄉鎮市(shi)場(chang)，這(zhe)樣(yang)的(de)怪(guai)象也是行(xing)(xing)業(ye)(ye)極(ji)度競爭帶來的(de)必(bi)然(ran)結果，但隨(sui)著行(xing)(xing)業(ye)(ye)的(de)變化，快遞(di)企(qi)(qi)業(ye)(ye)開始逐(zhu)步的(de)將(jiang)自己的(de)力量集中在(zai)擅長的(de)優勢(shi)領域，重(zhong)新布(bu)局。

不得不說，雖然這幾年快遞(di)行業(ye)的(de)(de)企業(ye)借助(zhu)資本的(de)(de)力(li)量，風(feng)風(feng)火(huo)火(huo)的(de)(de)折騰了(le)一段時間(jian)，但是沒有一家(jia)最(zui)終完成設想，但是作(zuo)為上(shang)市公司，這些企業(ye)又(you)受制于市場的(de)(de)規則，最(zui)終都要用營收以(yi)及凈利(li)潤的(de)(de)增(zeng)長(chang)來說服投資人。

從不上市到擁抱(bao)資本市場，順豐(feng)就是(shi)其中的(de)典型(xing)。

7月8日，順(shun)豐(feng)(feng)控股(gu)發布公告稱(cheng)，公司正在(zai)對香港(gang)(gang)資本市場股(gu)權融資進(jin)(jin)行(xing)研究咨詢(xun)、探討(tao)論證等前期工(gong)作。換一(yi)句話說，順(shun)豐(feng)(feng)在(zai)登陸A股(gu)六年之后，有(you)可能要在(zai)香港(gang)(gang)市場進(jin)(jin)行(xing)二次上市。

對于順豐走這樣一步(bu)路，實(shi)際上(shang)并不難理(li)解。

筆者認為，順(shun)(shun)豐(feng)(feng)經過了五六年的(de)(de)充分(fen)(fen)競爭，在(zai)借助(zhu)資本(ben)的(de)(de)力(li)量的(de)(de)前提下，并未達到想要(yao)的(de)(de)目(mu)的(de)(de)。此前的(de)(de)競爭對手極(ji)兔已經開始形成自己的(de)(de)“圈(quan)層”，正在(zai)謀求上市。而(er)順(shun)(shun)豐(feng)(feng)轉而(er)放棄(qi)了與極(ji)兔之間(jian)的(de)(de)競爭，也就(jiu)意味著順(shun)(shun)豐(feng)(feng)基本(ben)放棄(qi)了部分(fen)(fen)低端市場(chang)，而(er)在(zai)高端市場(chang)京東物(wu)流又虎視眈眈，菜鳥也直接下場(chang)，所(suo)以雖然順(shun)(shun)豐(feng)(feng)穩抓高端市場(chang)，但并不是完全沒(mei)有(you)風險(xian)。

因此，從這個(ge)維度而(er)言，順豐(feng)必須穩固自己在高端市場(chang)的(de)地位，因此選擇港股IPO正當其時(shi)(shi)。另外順豐(feng)同時(shi)(shi)披(pi)露了2023年上(shang)半年的(de)業績預告，預計當期實(shi)現歸母凈利潤40.2億元(yuan)至(zhi)42.2億元(yuan)，同比(bi)增長60%至(zhi)68%。

作為一家上市(shi)公司(si)，業績(ji)的增(zeng)(zeng)長是企業繞不開的彎，因此，在(zai)資(zi)本市(shi)場的騰挪也是非常正常，早在(zai)2021年，順豐控(kong)股作價175.55億港元收購嘉(jia)(jia)里(li)(li)物(wu)流(liu)51.5%的股權。而嘉(jia)(jia)里(li)(li)物(wu)流(liu)承擔(dan)的就是順豐增(zeng)(zeng)量部分的重任。

根據資料顯示，嘉里物流(liu)的核心(xin)業務包括(kuo)綜(zong)合(he)物流(liu)、國(guo)際(ji)貨運代理及供應鏈解決方案，擁有橫跨六大洲遍及全球的配送網絡(luo)。換(huan)句(ju)話(hua)說，進入國(guo)際(ji)市場是順(shun)豐收購嘉里物流(liu)的重要(yao)條件之(zhi)一。

綜(zong)合而言，當(dang)下國內快遞市(shi)場(chang)(chang)競爭(zheng)的(de)(de)(de)格(ge)局基本確定，行業之間(jian)的(de)(de)(de)競爭(zheng)已經(jing)趨于尾(wei)聲，哪(na)里有(you)增(zeng)量，就(jiu)去哪(na)里開(kai)拓市(shi)場(chang)(chang)成(cheng)為了快遞企(qi)業的(de)(de)(de)必選項(xiang)，因此此時(shi)在國際市(shi)場(chang)(chang)加大投入力度就(jiu)必須(xu)在港股市(shi)場(chang)(chang)有(you)一定的(de)(de)(de)作為，這(zhe)也就(jiu)理(li)解了順豐(feng)為什么在當(dang)下這(zhe)樣(yang)的(de)(de)(de)環境當(dang)中研究港股IPO了。

根(gen)據市場消(xiao)息，早在2021年末的時候就曾傳出了順豐港股IPO的消(xiao)息，當時有傳言稱順豐將(jiang)募(mu)資50億(yi)美元，但最后被順豐否認(ren)。

筆(bi)者認為(wei)，當下是(shi)一(yi)個非常(chang)重要的節(jie)點，對于這些快遞公司而言，最近一(yi)兩(liang)年的布局有可(ke)能影響未來(lai)的五到十年。所以，盡管(guan)行業格(ge)局已(yi)定(ding)，板塊也趨于穩(wen)定(ding)，但(dan)是(shi)競爭有可(ke)能會繼(ji)續(xu)(xu)延(yan)續(xu)(xu)，擁抱國際市(shi)場，就成(cheng)了(le)順豐為(wei)數不多(duo)的選擇之一(yi)了(le)。

來源：侃見財經

《 現代物流(liu)報 》（ 2023年7月(yue)12日 6版(ban)）