科大訊飛“增收不增利” 前三季盈利下跌四成

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在(zai)引發市場(chang)持續(xu)爭議之時(shi)，科大訊飛發布了其2017年三季度報。據10月(yue)18日晚發布的(de)財報，其營收(shou)同(tong)(tong)比(bi)增長(chang)58.16%至33.87億元，而(er)凈利潤同(tong)(tong)比(bi)下降39.45%至1.69億元，顯示出其“增收(shou)不增利”的(de)痼(gu)疾仍在(zai)持續(xu)。

對(dui)于前三季度(du)盈(ying)利下(xia)滑(hua)，科(ke)(ke)大訊(xun)(xun)飛表示，主要系公(gong)(gong)司 2016 年(nian)收(shou)購參股(gu)(gu)(gu)公(gong)(gong)司安徽訊(xun)(xun)飛皆(jie)成(cheng)(cheng)信(xin)息科(ke)(ke)技(ji)有限公(gong)(gong)司(以下(xia)簡稱(cheng)“訊(xun)(xun) 飛皆(jie)成(cheng)(cheng)”)部分(fen)股(gu)(gu)(gu)權，訊(xun)(xun)飛皆(jie)成(cheng)(cheng)由參股(gu)(gu)(gu)公(gong)(gong)司成(cheng)(cheng)為(wei)控股(gu)(gu)(gu)子公(gong)(gong)司，在合并報表中按會計(ji)準(zhun)則(ze)確認(ren)投資(zi)收(shou)益(yi)(非經常性損益(yi))1.17 億元，扣除(chu)該部分(fen)投資(zi)收(shou)益(yi)影(ying)響，歸屬于上市公(gong)(gong)司股(gu)(gu)(gu)東的凈利潤較上年(nian)同(tong)期(qi)增長 4.18%。

科大訊飛自詡為(wei)“中國(guo)智能(neng)語音(yin)與人(ren)工智能(neng)產業領(ling)導(dao)者”，近(jin)年來(lai)通過大舉(ju)投資并購快(kuai)速(su)擴張，業務(wu)觸角甚至延伸到了造(zao)紙、旅行社等領(ling)域，這些新業務(wu)的財務(wu)表現良莠不齊，多家公司(si)經營(ying)狀(zhuang)況不容樂觀(guan)。體現在財務(wu)數據上，就(jiu)是(shi)長期(qi)以(yi)來(lai)的“增收不增利”。

2008年科大訊(xun)飛上(shang)市時(shi)，其營收僅為2.58億(yi)元(yuan)，2016年營收達(da)到33.21億(yi)元(yuan);2008年底，公司資產總(zong)額(e)僅為5.97億(yi)元(yuan)，截至2016年底，資產總(zong)額(e)達(da)到104億(yi)元(yuan)。

與此同時，科大(da)訊(xun)飛的盈利(li)能力卻在(zai)持續下滑。從凈(jing)利(li)潤增速來看，2013-2016年(nian)分別為(wei)52.95%、36%、12.09%和13.90%，整(zheng)體大(da)幅走低。2017年(nian)中報，科大(da)訊(xun)飛實現凈(jing)利(li)潤10728.36萬元，同比大(da)跌58.11%。

不過，相對于今(jin)年(nian)上半(ban)年(nian)，第三季(ji)度科大(da)訊飛的盈利情況有所改觀。今(jin)年(nian)第三季(ji)度，科大(da)訊飛實現凈利潤(run) 6133.53 萬元，比去(qu)年(nian)同期(qi)增(zeng)長(chang) 174.08%，從而令前三季(ji)度凈利潤(run)降(jiang)幅(fu)略低(di)于今(jin)年(nian)上半(ban)年(nian)的數(shu)據。

8月29日(ri)，長(chang)江商學(xue)院(yuan)終身教授、長(chang)江商學(xue)院(yuan)創辦副(fu)院(yuan)長(chang)薛云奎公(gong)開撰文稱(cheng)，科大(da)訊飛(fei)是(shi)今年表現最搶眼的高(gao)科技概念公(gong)司(si)之一，然(ran)而(er)“在其光鮮(xian)的增(zeng)長(chang)背后，隱含巨大(da)的風(feng)險”，從而(er)引發了一場關于科大(da)訊飛(fei)估值(zhi)的論戰(zhan)。

在此(ci)之(zhi)前(qian)的(de)8月28日(ri)，科大訊(xun)飛(fei)股價突現閃崩跳水，28日(ri)和29日(ri)兩(liang)個交易(yi)日(ri)內，科大訊(xun)飛(fei)80億市值迅速(su)蒸發，令(ling)這(zhe)場論戰增添了一些(xie)火藥(yao)味。

“這(不以利潤增(zeng)長(chang)為(wei)第一目標)不單是(shi)董(dong)事會，也(ye)是(shi)股(gu)(gu)東(dong)會一致認可的(de)，在股(gu)(gu)東(dong)大會上也(ye)是(shi)高票(piao)通過。”9月1日，科大訊飛董(dong)秘辦人(ren)士(shi)告訴新京報記(ji)者，“我們的(de)股(gu)(gu)東(dong)中移動、中科大也(ye)是(shi)支(zhi)持的(de)。”

除了盈利繼續下滑(hua)，科(ke)大訊飛的現金流也在萎縮。

據(ju)三(san)季度報，科大訊飛(fei) 1-9 月份(fen)經營活動產生(sheng)的現金流量凈額(e)-6.47 億元，較上(shang)年同期降低 84.93%。

對此，科大訊飛表(biao)示，主要系因加大戰略投(tou)入(ru)導致經營活(huo)動現金流出增(zeng)長大于(yu)銷售回款較快增(zeng)長所致。

具體而言，經(jing)營活動現金(jin)流出較大主要表現在(zai)：第一，因收入增(zeng)加，履行合同(tong)項(xiang)目(mu)的(de)前期投入導致(zhi)購買商品及接受勞務支付(fu)現金(jin)本(ben)期發生 18.15 億元，同(tong)比(bi)(bi)增(zeng)加 6.27 億元;第二(er)，研發、市場等(deng)員(yuan)工(gong)人數的(de)增(zeng)長及薪(xin)酬水(shui)平上升導致(zhi)支付(fu)給(gei)職工(gong)以(yi)及為職工(gong)支付(fu)的(de)現金(jin)本(ben)期發 生 8.25 億元，同(tong)比(bi)(bi)增(zeng)加 3.41 億元。(記者 趙毅(yi)波(bo))