負債四千億 中鋁擬通過混改募資不超160億

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在經(jing)營業績好轉之后，中(zhong)鋁(lv)(lv)正在將(jiang)注意(yi)力更多地轉向其龐(pang)大的債務。10月27日，中(zhong)鋁(lv)(lv)旗下上市(shi)主(zhu)體——中(zhong)國鋁(lv)(lv)業公告稱(cheng)，擬對所屬中(zhong)鋁(lv)(lv)山東有限公司等引入(ru)引入(ru)第三方(fang)投資(zi)者進行增資(zi)，增資(zi)總金額(e)預計不超(chao)過(guo)人民(min)幣 160 億元。

截至目前，中國鋁(lv)業(ye)尚未(wei)與任何第三方投資(zi)者(zhe)簽(qian)署對(dui)有關(guan)所屬企(qi)業(ye)的(de)增資(zi)協議。 本次增資(zi)完(wan)成(cheng)后，中國鋁(lv)業(ye)將通過上(shang)述所屬企(qi)業(ye)的(de)章程和增資(zi)協議的(de)約定，仍然擁(yong)有對(dui)上(shang)述所屬企(qi)業(ye)的(de)實質控制權。

中國鋁業表(biao)示，通過本次(ci)增資(zi)，公司(si)資(zi)產(chan)負(fu)債率將明顯(xian)下降，杠桿(gan)率高(gao)的(de)問題將得(de)到 有(you)效改善。

當前，中(zhong)鋁(lv)業績隨著(zhu)供給側(ce)改革(ge)推(tui)進(jin)而持續(xu)復(fu)蘇，10月27日(ri)，中(zhong)國鋁(lv)業發布2017年三季報，歸屬母公司(si)凈利潤(run)13.6億元，同比增(zeng)長(chang)990.9%。然而與此(ci)同時，其負(fu)債777億元，資產(chan)負(fu)債率高達72%。

相比于聚(ju)集(ji)了集(ji)團優質資產(chan)的上市平臺(tai)中(zhong)國鋁業，其母公司中(zhong)鋁公司的負債額更(geng)高。

據中鋁公司(si)發(fa)布的(de)募集(ji)說明書，2014-2016年，中鋁公司(si)的(de)負債總(zong)額分別為4308.55億元(yuan)、4168.29億元(yuan)、 4377.32億元(yuan)，資產(chan)負債率分別為88.57%、85.63%、83.88%。

在(zai)此情(qing)況下，中(zhong)鋁正在(zai)通(tong)過多(duo)渠(qu)道回收現金、改善負債狀況。

10月27日，中(zhong)國(guo)(guo)鋁業(ye)(ye)公(gong)(gong)(gong)(gong)(gong)告，公(gong)(gong)(gong)(gong)(gong)司擬(ni)以協議轉(zhuan)讓(rang)(rang)(rang)(rang)方(fang)式轉(zhuan)讓(rang)(rang)(rang)(rang)公(gong)(gong)(gong)(gong)(gong)司所屬(shu)全(quan)資子(zi)公(gong)(gong)(gong)(gong)(gong)司中(zhong)鋁山 東工程技術有限(xian)公(gong)(gong)(gong)(gong)(gong)司 60% 的股(gu)權，轉(zhuan)讓(rang)(rang)(rang)(rang)價格為人民(min)幣 36038.65 萬元。中(zhong)國(guo)(guo)鋁業(ye)(ye)表示(shi)，公(gong)(gong)(gong)(gong)(gong)司可進一(yi)步聚焦主業(ye)(ye)，股(gu)權轉(zhuan)讓(rang)(rang)(rang)(rang)回(hui)收資金用(yong)于支持公(gong)(gong)(gong)(gong)(gong)司主業(ye)(ye)發展。

同時，中國鋁業(ye)宣布(bu)與中鋁系統內部金(jin)融(rong)(rong)機構加大金(jin)融(rong)(rong)合作(zuo)：

今天公告，中國鋁業擬與中鋁財務公司(si)重新簽訂《金融服(fu)務協議》，公司(si)在(zai)中鋁財務公司(si)的日存款余額(e)(含應(ying)計利(li)息)最(zui)高上(shang)限(xian)為人民幣(bi) 120 億(yi)元，日貸款余額(e)(含應(ying)計利(li)息)最(zui)高上(shang)限(xian)為人民幣(bi) 150 億(yi)元。

中國鋁(lv)業表示(shi)，本(ben)次交易有利于優化公(gong)司(si)財(cai)務管理(li)、提高公(gong)司(si)資金使用(yong)效率(lv)、降低融資成本(ben) 和融資風險。

而在此(ci)前(qian)的2015 年 4 月 ，中國鋁(lv)業(ye)與中鋁(lv)財(cai)務公司續簽《金融(rong)服務協議》，公司在中鋁(lv)財(cai)務公司的日 存款(kuan)余額(含應計(ji)利息)最高上限為(wei)人(ren)(ren)民幣(bi) 80 億元(yuan)，日貸(dai)款(kuan)余額(含應計(ji)利息) 最高上限為(wei)人(ren)(ren)民幣(bi) 100 億元(yuan)。

據官網介(jie)紹，中鋁財務(wu)是(shi)中鋁公司旗下核心金融(rong)企(qi)業，其(qi)成立目的(de)是(shi)加強集團資(zi)金集中管理和提高資(zi)金使用效率。

除(chu)了內(nei)部金(jin)融機構，中鋁(lv)也在尋求外部機構支持。

近期(qi)，中(zhong)(zhong)鋁公司與中(zhong)(zhong)國(guo)光(guang)大銀行在中(zhong)(zhong)鋁公司總(zong)部(bu)簽訂戰略合作協議，光(guang)大銀行將給(gei)予中(zhong)(zhong)鋁公司100億元授信額度。

據評級報告，截至 2017 年 8 月末，中鋁(lv)公司從(cong)國(guo)內各家銀行(xing)獲(huo)得的綜(zong)合授信額(e)度(du)約(yue)(yue)為 5601.15 億元(yuan)，已使(shi)用額(e)度(du)約(yue)(yue) 3458.66 億元(yuan)，未使(shi)用的授信額(e)度(du)約(yue)(yue) 2142.49 億元(yuan) 。

與(yu)銀(yin)行借款一(yi)樣，發(fa)行債券(quan)為(wei)大型企業集(ji)團常見的融資行為(wei)。相對(dui)而言，中鋁對(dui)發(fa)債則(ze)駕輕就熟(shu)，各類產品基(ji)本(ben)都有涉獵。

截至 2017 年 6 月末，中鋁存續債(zhai)(zhai) 券余額合(he)計人民幣(bi) 775.15 億(yi)元，其中中期(qi)票據 307 億(yi)元，短期(qi)融資券 70 億(yi)元， 超短期(qi)融資券 160 億(yi)元，非公開(kai)定向(xiang)債(zhai)(zhai)務融資工具(ju) 180 億(yi)元，公司債(zhai)(zhai) 58.15 億(yi)元。

今年9月底，新京報報道(dao)稱，據不完全統(tong)計，今年以來中(zhong)鋁已(yi)合計發(fa)行12筆債(zhai)券，包括8期(qi)超短(duan)期(qi)融(rong)資(zi)券和4期(qi)中(zhong)期(qi)票據。

中鋁的募資(zi)對(dui)象(xiang)甚至還包括險資(zi)。

上月，中鋁(lv)宣布與(yu)太(tai)(tai)保(bao)集團(tuan)簽署戰略合(he)作(zuo)協議，擬共同建(jian)立規模不超(chao)過100億元(yuan)的太(tai)(tai)平洋(yang)-中國鋁(lv)業債權(quan)(quan)投資(zi)計劃(hua)，引(yin)入(ru)保(bao)險資(zi)金實施權(quan)(quan)益融資(zi)，由太(tai)(tai)平洋(yang)資(zi)產管理公司作(zuo)為受托(tuo)人發起設立，通過永續類(lei)債權(quan)(quan)資(zi)金形(xing)式投放中國鋁(lv)業重點項目建(jian)設。

中鋁(lv)的募(mu)資過程(cheng)(cheng)并非一帆風(feng)順，其資本運作(zuo)的標志性之作(zuo)——中鋁(lv)產業基(ji)金(jin)組建過程(cheng)(cheng)中生變。

9月28日，中(zhong)(zhong)國(guo)鋁業發(fa)布公(gong)告稱，公(gong)司(si)與交(jiao)銀國(guo)際信(xin)托、中(zhong)(zhong)鋁建(jian)信(xin)、交(jiao)銀國(guo)信(xin)資產(chan)簽訂了退伙(huo)協議，產(chan)業基金的普通(tong)合伙(huo)人(ren)由中(zhong)(zhong)鋁建(jian)信(xin)變(bian)更為交(jiao)銀國(guo)信(xin)資產(chan)，擁有建(jian)行背景的中(zhong)(zhong)鋁建(jian)信(xin)退伙(huo)。

早在今(jin)年5月，中(zhong)(zhong)國鋁(lv)業宣(xuan)布與交銀國際信托、中(zhong)(zhong)鋁(lv)建(jian)信投(tou)資(zi)基金管理(北(bei)京)有(you)限公司(si)(以(yi)下簡稱“中(zhong)(zhong)鋁(lv)建(jian)信”)簽訂(ding)合伙協議，共同成(cheng)立規模20億元的產(chan)業投(tou)資(zi)基金。

不過，在中(zhong)(zhong)鋁建信退伙的同時，中(zhong)(zhong)鋁產業基金的規模大幅擴張(zhang)：根(gen)據公告，產業基金認(ren)繳(jiao)(jiao)出資(zi)(zi)額由目前的20.002 億(yi)元(yuan)調增至100.01 億(yi)元(yuan)，其中(zhong)(zhong)，交銀國際(ji)信托作(zuo)為優(you)先級合(he)伙人(ren)認(ren)繳(jiao)(jiao)出資(zi)(zi)額67 億(yi)元(yuan)，中(zhong)(zhong)國鋁業作(zuo)為劣(lie)后(hou)級合(he)伙人(ren)認(ren)繳(jiao)(jiao)出資(zi)(zi)額33 億(yi)元(yuan)，交銀國信資(zi)(zi)產認(ren)繳(jiao)(jiao)出資(zi)(zi)額100萬元(yuan)。

中鋁(lv)表示，通過產(chan)業基金這(zhe)一運(yun)作平(ping)臺有助于(yu)為(wei)公司(si)加快結構調整、實(shi)現(xian)轉型升級提供有力(li)的(de)資(zi)金支(zhi)持，為(wei)公司(si)的(de)資(zi)本(ben)運(yun)作提供更全(quan)面、更有力(li)的(de)支(zhi)持。(記(ji)者 趙(zhao)毅波(bo))