3月13日(ri)，業(ye)界知名新媒體《天(tian)祿財(cai)經(jing)》發布(bu)一篇(pian)標題為《業(ye)績下滑(hua)、老板娘精準(zhun)減持或涉內幕交易》的調查研究(jiu)報告，引(yin)起各大財(cai)經(jing)媒體和社會公眾的高(gao)度關注。

中訪網(wang)關注到，老板電器自發(fa)布業績預(yu)告以(yi)來，對其質疑(yi)聲從(cong)未間斷。

據《天祿(lu)財經》指出： 2月底，老(lao)板電器(002508.SZ)發布(bu)業(ye)績快報，公司2017年營(ying)收為69.99億元(yuan)，同(tong)比增長21%，凈利(li)為14.5億元(yuan)，同(tong)比增長20%。基(ji)本(ben)每股收益1.53元(yuan)。

老(lao)板電器業(ye)績增長速(su)度腰斬(zhan)，讓其股價(jia)受挫，多(duo)家研究(jiu)機(ji)構對(dui)外表示(shi)，藍(lan)籌股近幾(ji)年增長速(su)度過(guo)快，不少(shao)大盤藍(lan)籌股的(de)估(gu)值已經由低估(gu)變為合理(li)(li)，部分個股甚(shen)至出現了高估(gu)。因此(ci)增速(su)下滑的(de)企業(ye)股價(jia)回調便在情理(li)(li)之中。

不過老板電器更讓市(shi)場感(gan)到不解的(de)是，2017年高(gao)(gao)管(guan)持續減(jian)持。該公(gong)司高(gao)(gao)管(guan)的(de)減(jian)持始(shi)發于2月。5月，陸續有多位董事(shi)、高(gao)(gao)管(guan)進(jin)行減(jian)持，市(shi)值在1億元(yuan)左右(you)。此種(zhong)狀況一直持續到年末，2017年12月20日(ri)，老板電器董事(shi)長(chang)任建華(hua)夫人(ren)沈國英通過競(jing)價交易(yi)，套現約8856萬(wan)元(yuan)。

有律師表示，這么精準的減持，難免有內幕(mu)交易。

《天祿財經》關注到：老板企業業績下滑，股價下跌。

自2010年上(shang)市(shi)(shi)至2016年，老板電器凈利潤增(zeng)(zeng)幅分(fen)別達到了(le)64.17%、39.19%、44.05%、44.73%、45.67%。但2017年的(de)業績增(zeng)(zeng)速(su)比最(zui)低(di)增(zeng)(zeng)速(su)還降低(di)了(le)一半。創出(chu)該(gai)股上(shang)市(shi)(shi)以來凈利增(zeng)(zeng)速(su)新低(di)。難免讓投資者大跌眼鏡。

受增(zeng)長放緩因素影響，老板電器今年(nian)2月27日開始下跌，并連(lian)續兩天跌停(ting)，到3月2日的時候市(shi)值已經悄(qiao)然蒸發了98.7億(yi)元。截止3月13日收盤，股價(jia)為39.78元。

老板(ban)電器公(gong)(gong)(gong)關部向記者表(biao)示：“業(ye)績下滑是由于(yu)一些(xie)主觀(guan)及(ji)客觀(guan)因(yin)素的影響，主觀(guan)方(fang)面(mian)不(bu)(bu)可(ke)否認公(gong)(gong)(gong)司(si)確實有些(xie)方(fang)面(mian)仍需(xu)努力，同時太多的不(bu)(bu)可(ke)控(kong)因(yin)素影響到(dao)公(gong)(gong)(gong)司(si)業(ye)績。一方(fang)面(mian)，目前房地(di)產市場的發展減緩(huan)。另一方(fang)面(mian)，原材(cai)料(liao)價格上(shang)漲(zhang)明顯(xian)，某些(xie)原材(cai)料(liao)的價格上(shang)漲(zhang)了幾(ji)倍，公(gong)(gong)(gong)司(si)對于(yu)不(bu)(bu)銹鋼、塑料(liao)等原材(cai)料(liao)的依賴非常(chang)高，對于(yu)公(gong)(gong)(gong)司(si)造成(cheng)成(cheng)本及(ji)利潤的影響。目前整個廚(chu)電行業(ye)增速正在放緩(huan)，公(gong)(gong)(gong)司(si)的目的在于(yu)成(cheng)為行業(ye)內的領導品牌。廚(chu)電行業(ye)前景廣闊，中(zhong)國家庭對于(yu)廚(chu)用電器的品味消(xiao)費需(xu)求越(yue)來越(yue)明顯(xian)，公(gong)(gong)(gong)司(si)聚焦廚(chu)電產品，廚(chu)房電器的價值可(ke)以被進一步的挖掘。”

至于股價(jia)下跌原因(yin)，有媒體報道稱(cheng)，經(jing)過去年市場的持(chi)續(xu)(xu)分(fen)(fen)化后，不少大(da)盤藍(lan)籌股的估值已經(jing)由低估變為合理(li)，部分(fen)(fen)個股甚至出現(xian)了高估。相較而言，在歷經(jing)兩年多(duo)的持(chi)續(xu)(xu)調整過后，中小盤股中部分(fen)(fen)基本面較好的個股估值已經(jing)具備一定吸(xi)引力，去年下半年開始一些私募便(bian)開始關注優(you)質成長股的投資機會。

白(bai)馬藍籌經歷了去年的(de)大漲后，不(bu)少個股已(yi)經出現頭(tou)部形態，機構(gou)分歧(qi)明顯，股票估(gu)值已(yi)被透(tou)支(zhi)。老板電器(qi)略(lve)遜于預期的(de)業績(ji)導致(zhi)了該股出現上市(shi)以來未見的(de)連(lian)續大跌，這也(ye)是(shi)市(shi)場(chang)風(feng)格轉變的(de)預演。

《天祿財經》關注到：

老(lao)板(ban)電器在業績不(bu)佳的2017年，曾(ceng)多次(ci)出(chu)現公(gong)司高(gao)管(guan)及家(jia)屬減(jian)持情況。值得注(zhu)意的是，2017年公(gong)司高(gao)管(guan)及其家(jia)屬，減(jian)持股(gu)(gu)份(fen)21人次(ci)，分別集中(zhong)在5月份(fen)及11月份(fen)。另外(wai)，老(lao)板(ban)電器董事長配偶(ou)沈國英在12月20日通過(guo)競價(jia)交(jiao)易(yi)，減(jian)持股(gu)(gu)份(fen)180萬股(gu)(gu)，套現金額(e)8856萬元(yuan)。

記(ji)者注意(yi)到(dao)，老(lao)(lao)板電器于2018年(nian)(nian)2月2日(ri)公布股(gu)東大會(hui)會(hui)議表決情況，審議通過(guo)了《關于<公司2018年(nian)(nian)員(yuan)工持股(gu)計劃(hua)(草案)>及摘要》。老(lao)(lao)板電器卻于今年(nian)(nian)2月26日(ri)發布2017年(nian)(nian)第(di)四季(ji)度(du)業(ye)績(ji)后，股(gu)票股(gu)價(jia)暴跌(die)(die)，于27、28日(ri)連續兩(liang)個(ge)跌(die)(die)停，3月6日(ri)收(shou)盤時(shi)，股(gu)價(jia)已(yi)由(you)50.21元(yuan)降至38.87元(yuan)，僅(jin)一周(zhou)跌(die)(die)掉去年(nian)(nian)一年(nian)(nian)的漲幅。直至13日(ri)，股(gu)價(jia)有小幅度(du)回升(sheng)，但僅(jin)達(da)39.78。

老板電器公關(guan)部接(jie)受采訪時表(biao)示：“減持股份(fen)的(de)(de)目的(de)(de)在(zai)于改善(shan)個人生活，不存在(zai)外界(jie)包裝的(de)(de)過度情(qing)況。公司內部對(dui)(dui)于公司的(de)(de)發展信心充足，所有的(de)(de)高管、干(gan)部對(dui)(dui)公司股份(fen)全額認購。”

公關向記者強調，老板電(dian)器(qi)是一個(ge)十分(fen)本分(fen)的企業，不(bu)存(cun)在任何違規操作，雖然此次業績(ji)不(bu)佳，但(dan)希(xi)望大家能夠看到(dao)我們的信心和努力，能給我們一點(dian)時間(jian)。

真是漏船(chuan)偏遇連夜雨，一般而言，股(gu)東減持或為套(tao)現(xian)，或不看好公(gong)司(si)發展前景。業績下(xia)滑的情況下(xia)，公(gong)司(si)股(gu)東減持更受人(ren)關注。

梁振鵬認為，美的(de)、海爾等營業(ye)(ye)收入千億的(de)綜合家(jia)電(dian)(dian)品(pin)牌(pai)，紛紛加大對廚電(dian)(dian)產品(pin)的(de)投入，其(qi)制造成本的(de)攤薄(bo)效應更(geng)強。而(er)老板(ban)電(dian)(dian)器產品(pin)結構(gou)單一(yi)，沒有及時(shi)啟動家(jia)電(dian)(dian)多(duo)元化發展，而(er)且價格較高，隨著家(jia)電(dian)(dian)行業(ye)(ye)競爭越來越激(ji)烈，消費者(zhe)逐漸理性消費，老板(ban)電(dian)(dian)器的(de)產品(pin)更(geng)是(shi)多(duo)次被質(zhi)(zhi)檢部門查出產品(pin)質(zhi)(zhi)量問題。其(qi)知名(ming)度(du)、美譽度(du)不及美的(de)、海爾等品(pin)牌(pai)，消費者(zhe)的(de)認可度(du)下降，老板(ban)電(dian)(dian)器的(de)衰落是(shi)必然的(de)。